Ha evidenziato che quando i costi di transazione sono bassie i diritti di proprietà ben definiti, i contratti privatiinnovativi potrebbero risolvere i problemi delle azioni collettivecome l’inquinamento; ma i policy maker si affidano soprattutto astrumenti fiscali, a causa dell’ossessione degli economisti per lateoria semplicistica dei prezzi.
ولقد أشار إلى أن العقود الخاصة المبدعة قد تساهم في حل مشاكلالعمل الجماعي، مثل التلوث، عندما تكون تكاليف المعاملات منخفضة وحقوقالملكية محددة بشكل جيد؛ ولكن صناع السياسات يعتمدون إلى حد كبير علىالأدوات المالية، نظراً لهوس أهل الاقتصاد بنظرية الأسعار المغرقة فيالتبسيط.